Digital Library: No conditions. Results ordered -Date Deposited. 2024-03-28T21:28:08ZEPrintshttp://digilib.unila.ac.id/images/sitelogo.pnghttp://digilib.unila.ac.id/2016-01-15T03:02:44Z2016-01-15T03:02:44Zhttp://digilib.unila.ac.id/id/eprint/17755This item is in the repository with the URL: http://digilib.unila.ac.id/id/eprint/177552016-01-15T03:02:44ZANALISIS TRANSMISI KEBIJAKAN MONETER SALURAN HARGA
SAHAM, OBLIGASI DAN EMAS DI INDONESIA
(Periode 2005:07-2009:12)Abstrak
Tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui efektifitas relatif antara
transmisi kebijakan monter saluran harga saham, obligasi dan emas di Indonesia.
Hipotesis yang diajukan adalah diduga bahwa variabel transmisi kebijakan
moneter saluran harga saham, obligasi dan emas berpengaruh nyata terhadap
inflasi baik melalui investasi ataupun konsumsi di Indonesia periode 2005:07-
2009:12.
Model analisis yang digunakan adalah VAR yang dikombinasikan denganVECM..
Tahap pengujian yang dilakukan adalah uji stasioneritas data, uji kointegrasi, uji
lag optimum, estimasi model VAR/VECM, Impuls Response Function, Varians
Decompotition serta Uji Asumsi Klasik.
Dari analisis perbandingan, diperoleh hasil bahwa transmisi kebijakan moneter
saluran harga saham melalui investasi lebih efektif. Hal ini diperoleh dari analisis
signifikansi persamaan dan impuls response. Dari hasil perbandingan jangka
pendek diperoleh bahwa saluran obligasi melalui investasi dapat merespon lebih
cepat atas shock Bi-Rate sebagai stance kebijakan moneter. Sedangkan hasil
variance decompotition juga menunjukkan bahwa saluran obligasi melalui
investasi merupakan persamaan transmisi kebijakan moneter yang lebih efektif
dibandingkan saluran yang lain.
Ketidakefektifan saluran harga emas dalam persamaan transmisi kebijakan
monter, telah membuktikan bahwa kecenderungan harga emas yang terus
meningkat tidak dipengaruhi oleh inflasi, sehingga harga emas tidak dapat
merespon atas shock Bi_Rate.
JEL : C32, E31, E52
Keyword : Kebijakan Moneter, IHSG, Yield Obligasi, Indeks Harga Emas,
Inflasi, VAR/VECM
Abstract
The purpose of this script is to know the relative effectivity between monetary
policy transmission channels of stock price, bond, and gold in Indonesia. The
hypothesis that was submitted is the assesment that the variable of transmission
in monetary policy of stock price, bond, and gold has real influence about
inflation both of investment and consumption in Indonesia period 2005:07-
2009:12.
Model of analysis used is VAR which combined with VECM. Step of trial that
was done is stasionarity, cointegration and lag optimum test and than estimation
with VAR/VECM, Impuls response function, varians decompotition, and classic
assumption test.
From the comparation analysis, we get the result that the transmission of
monetary policy in stock price with investment is the most effective. We can get
this result form the similarity of significant analysis and impuls response. From
the comparison of long term, it is gotten the bond channel by investment that can
that can response quickly of shock Bi-Rate as Stance of monetary policy.
Whereas the result ofvariance decompotition indicated that bond channel with
investment is the transmission of monetary policy which more affective than other
channel.
The ineffectiveness of gold price channel in the similarity transmission of the
monetary policy, it was proved that inclination of the gold price is to keep on
ascending without influenced by inflation. So the gold price can not respond the
shock Bi-Rate.
JEL : C32, E31, E52
Keyword : Monetary policy, IHSG,Bond, Gold, inflation, VAR/VECMHeni Isticharoh NN